Çin Ekonomisi Yavaşlarken Temiz Enerji Sektörü Parlıyor

Çin ekonomisinin gücünün azalmasına ilişkin endişeler, bu yıl birçok emtia ve finans sektörü üzerinde ağır bir baskı oluşturuyor. Ekonomi uzmanları, Çin’in küresel mali krizden bu yana gösterdiği hızlı büyümenin, özellikle emlak inşaatı ve yerel yönetim yatırımları sektörlerinde önümüzdeki on yılda tekrarlanma ihtimalinin düşük olduğu konusunda uyardı.

Ancak Orta Krallık’tan gelen yeni veriler bu korkuların abartılı olabileceğini gösteriyor. Çin’in birçok önemli emtiaya olan talebi, büyük ölçüde gelişen temiz enerji sektörü sayesinde aslında “güçlü oranlarda” arttığını bildiren Wall Street yatırım bankası Goldman Sachs, Çin’in küresel temiz enerji pazarlarındaki hegemonyasının yakın bir tehlikeyle karşı karşıya görünmediğini ortaya koydu.

Emlak Sektöründeki Düşüş Ekonomiyi Vuruyor

Çin’deki ekonomik yavaşlama kendisini esas olarak emlak sektöründeki düşüşte gösterdi; sektörün zirve noktasında GSYİH’nın yüzde 20 ila 25’ini temsil ettiği göz önüne alındığında bu hiç de şaşırtıcı değil. Ne yazık ki, yeni yıllık konut başlangıçları şu anda yüzde 57 oranında düştü ve sektörün önümüzdeki on yılda önceki büyüklüğünün yarısının altında kalması bekleniyor.

Bu durum, Çin’in emlak sektöründe büyük bir rol oynayan çimento, demir cevheri ve çelik gibi emtialara olan talebini de olumsuz etkiliyor. Örneğin, Çin’in çimento tüketimi 2014’te 2,5 milyar ton iken, 2020’de 1,8 milyar tona geriledi. Demir cevheri fiyatları da son aylarda düşüş eğiliminde oldu.

Petrol Talebinde Hindistan Öne Geçiyor

Uzmanlar ayrıca Çin’in küresel petrol piyasalarındaki önemini kaybetmeye hazır olduğu ve Hindistan’ın küresel talep büyümesinin ana itici gücü olarak onun yerini alacağı konusunda uyardı. Londra merkezli Fitch Solutions Ltd’nin kıdemli analisti Emma Richards, The Times of India’ya şöyle konuştu:

“ Çin’in küresel petrol talebi büyüme motoru olma rolü hızla azalıyor.’’ Analiste göre önümüzdeki on yılda Çin’in gelişmekte olan piyasalardaki petrol talebi büyümesindeki payı neredeyse %50’den sadece %15’e düşecek, Hindistan’ın payı ise ikiye katlanarak %24’e çıkacak.

Bu tahmin, Çin’in petrol talebinin yavaşlamasının, ülkenin ekonomik büyüme hızının düşmesi, enerji verimliliğinin artması ve elektrikli araçların yaygınlaşması gibi faktörlere bağlı olduğunu gösteriyor. Hindistan ise nüfusunun artması, gelir seviyesinin yükselmesi ve ulaşım altyapısının gelişmesi gibi faktörlerle petrol talebini artırmaya devam ediyor.

Temiz Enerji Sektöründe Çin Liderliğini Koruyor

Çin ekonomisinin diğer sektörlerinde yaşanan zorluklara rağmen, temiz enerji sektörü hala parlak bir nokta olarak öne çıkıyor. Çin’in bakır talebi yıllık bazda %8 artarken, demir cevheri ve petrol talebi sırasıyla %7 ve %6 artış göstererek bankanın tüm yıl beklentilerini aştığını bildiren Goldman Sachs, Çin’in yeşil bakır talebinin Temmuz ayında bir yıl öncesine göre %71 arttığını açıkladı.

“ Talepteki bu güç, büyük ölçüde yeşil ekonomi, şebeke ve mülk tamamlamalarından kaynaklanan güçlü büyümenin birleşimine bağlı. Goldman raporunda, en önemli güç, artan güneş enerjisi talebinin etkisiyle ilgili bakır talebinin yıllık bazda %130 arttığı yenilenebilir enerji tarafında geldi.

Çin’in küresel temiz enerji pazarlarındaki hegemonyası yakın bir tehlikeyle karşı karşıya görünmüyor. Global Energy Monitor’ün Haziran ayındaki bir raporu , ülkenin faaliyet gösteren güneş enerjisi kapasitesinin dünyanın geri kalanının toplamından daha fazla, 228 GW’a ulaştığını ortaya koydu.

Çin şu anda rüzgar ve güneş kapasitesini 2030 hedefinin yaklaşık beş yıl ilerisinde iki katına çıkarma yolunda ilerliyor.

ABD Yenilenebilir Enerjide Mücadele Ediyor

Ne yazık ki aynı şey, yüksek faiz oranlarının yenilenebilir enerji stoklarını olumsuz etkilediği ABD temiz enerji sektörü için söylenemez. Dünyanın en büyük yeşil enerji ETF’si ve temiz enerjiye yönelik her şeyi kapsayan iShares Küresel Temiz Enerji ETF’si (NASDAQ:ICLN), son iki ayda neredeyse %30 oranında düştü; bu, S&P 500’ün %6’lık düşüşünden çok daha dik zaman dilimi boyunca.

Invesco Solar ETF (NYSEARCA:TAN) YTD’de %34,0 oranında düşüş yaşarken, First Trust Global Wind Energy ETF (NYSEARCA:FAN) %19,8 düşüşle güneş ve rüzgar enerjisi kıyaslamaları daha iyi bir performans göstermedi.

Principal Asset Management’ın portföy yöneticisi Martin Frandsen, Financial Times’a ” Yeşil hisse senetlerinin üzerinde kara bir bulut var ” dedi.

Yenilenebilir enerji sektörü faiz oranlarına oldukça duyarlı olma eğilimindedir çünkü temiz enerji projeleri, geliştiricilerin proje inşa etmek için büyük miktarda sermayeyi önceden borç almasını gerektirir. İşleri daha da karmaşık hale getiren yenilenebilir enerjiden üretilen elektriğin maliyetinin, fosil yakıtlardan üretilen elektriğe kıyasla artan faiz oranlarından çok daha fazla etkilenme eğiliminde olmasıdır.

Bu nedenle, ABD temiz enerji sektörü, Çin’in aksine, hükümet desteğine ve teşviklerine daha fazla bağımlıdır. Ancak ABD Kongresi’nde yaşanan siyasi kutuplaşma, Biden yönetiminin 3,5 trilyon dolarlık sosyal harcama paketini ve içindeki temiz enerji önlemlerini geçirmesini zorlaştırıyor.

Bu da ABD’nin 2030 yılına kadar elektrik üretiminin %80’ini sıfır karbonlu kaynaklardan sağlama hedefine ulaşmasını tehlikeye atıyor.

Sonuç olarak, Çin ve ABD arasındaki temiz enerji rekabeti giderek kızışıyor. Her iki ülke de küresel iklim değişikliğiyle mücadelede liderlik iddiasında bulunuyor. Ancak şu anda görünen o ki, Çin ekonomisinin diğer sektörlerinde yaşadığı zorluklara rağmen, temiz enerji sektöründe daha güçlü bir konumda bulunuyor.

ABD ise yenilenebilir enerji stoklarında büyük kayıplar yaşarken, hükümet desteği ve teşvikleri konusunda belirsizliklerle karşı karşıya. Bu durum, önümüzdeki yıllarda küresel enerji piyasalarının şekillenmesinde önemli bir rol oynayacak.